Carry Trade

Инвестиционная стратегия Carry Trade

Практически любой человек, деятельность которого, так или иначе, связана с биржевой торговлей, сталкивался с понятием Carry Trade. Фактически это торговая стратегия, возникшая более тридцати лет назад и набравшая популярность в последнее время. Довольно часто можно встретить упоминание данного способа торговли в учебной литературе для трейдеров и специализированных СМИ. В этой статье мы разберём, в чём заключается суть этого метода торговли, а также способы его применения.

Что такое Carry Trade?Carry Trade

Carry trade – это биржевая стратегия, которая основывается на торговле валютами разных стран и получении выгоды за счёт разницы в процентных ставках. То есть, продав валюту с низкой процентной ставкой, мы покупаем другую, стоимость которой растёт быстрее и, выждав некоторое время, получаем прибыль за счёт разницы курсов. В результате биржевой операции трейдер получает двойную выгоду: первая – это доход от самой сделки и вторая – положительный своп. Несложная математическая формула поможет с расчетом прибыли.Возьмем абстрактную валютную пару A/B, тогда формула, для расчёта прибыли по свопу, для каждой ставки, будет выглядеть следующим образом: (price A – price B)*cost*time/(100*365).Разберём её подробнее:

  • price A и price B – это процентные ставки по каждой из составляющих валютной пары;
  • cost – стоимость контракта в валюте A;
  • time – срок (в днях) на который открывается позиция;
  • деление на 100 делается для переведения ставок из процентного в числовой эквивалент;
  • 365 – это, как можно догадаться, количество дней в году.

Одной из наиболее популярных валют, которые продают трейдеры, использующие стратегию carry trade, является японская иена. Это вполне очевидно, так как центральный банк этой страны проводит достаточно мягкую монетарную политику и, в связи с этим, процентные ставки стандартно колеблются в районе нулевой отметки. Также используется и швейцарский франк, однако он менее популярен.

Рассмотрим пример. Допустим, мы используем пару BRL/JPY, процентные ставки по каждой из валют составляют 14% и -0.1% соответственно (данные значения актуальны на конец 2016 года). Покупаем 100 000 бразильских реалов сроком на 6 месяцев. Таким образом, (если не возникнет серьёзных экономических потрясений) мы получим: (14-(-0,1))*100 000*180/(100*365)≈6953 BRL (или 2072 USD)чистой прибыли за полгода.

Carry Trade

Риски при использовании данной методики торговли

Как можно видеть из приведённого выше примера, стратегия carry trade актуальна для долгосрочных сделок и требует значительных капиталовложений, поэтому она будет полезна крупным инвесторам и вряд ли подойдёт трейдеру-одиночке.Использовать данный торговый метод с небольшим депозитом попросту не имеет смысла, поскольку прибыль, с учётом того, сколько времени вы потратите, будет мизерной.

Однако здесь присутствуют и достаточно большие риски. Связано это с необходимостью проведения долгосрочного анализа, а здесь всегда присутствует опасность, что произойдут какие-то события, предсказать которые невозможно (например, природные катастрофы).

Carry Trade

Также, стратегия carry trade не сработает, если центральный банк страны, валюту которой вы покупаете, изменит свою монетарную политику. Если подобные реформы уменьшат процентную ставку, то поменяется валютный тренд и, в результате, доходность снизится.

Трейдер может уменьшить степень риска, если будет использовать валютную корзину, то есть, заключив сделки по нескольким наиболее доходным валютам. В таком случае убыток, который возникнет на одной из сделок, может быть компенсирован прибылью на других.

Стратегия carry trade выгодна тем, что нет необходимости постоянно отслеживать изменения курсов валют, после того, как сделан прогноз и сделка заключена, достаточно лишь периодически проверять процентные ставки центральных банков. Однако при этом она требует значительных капиталовложений, поэтому чаще всего пользуются крупные хеджевые фонды и инвестиционные компании.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *